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주식투자전략

먼저 기본적 분석의 접근방법을 파악하고, 애널리스트의 기본적 분석에서 필수적인 재무제표를 분석하는 방법에 대해 설명한다. 기본적 분석과 대비되는 기술적 분석은 과거 시장 정보인 주가나 거래량으로부터 반복적이고 예측 가능한 패턴을 파악하여 미래의 주가를 예측하는 방법으로 투자시점의 포착에 주로 활용된다. 오늘 강의에서는 실무에서 가장 많이 활용되는 기술적 지표를 중심으로 소개한다. 실무에서 다루는 주식분석은 강의 내용보다 매우 방대하기 때문에 본 강의에서는 분석의 전체적인 구도와 본질적 개념을 이해하는데 중점을 두고 학습하는 것이 바람직하다.

  • 기본적 분석은 기업 내·외부 요인들을 분석하여 주식의 내재가치를 산출하는 방법이다. 주로 ‘세계경제→국내경제→산업→기업’의 순서로 접근하는 하향식 접근방법을 사용하며, 투자종목 선정에 활용된다.
  • ROE(자기자본순이익률)는 당기순이익을 자기자본으로 나누어 계산되며, 기업의 수익성을 나타내는 대표적인 재무비율이다. ROE는 매출액순이익률, 총자산회전율, 재무레버리지의 곱으로 분해할 수 있다.
  • 가치투자의 대상인 가치주(value stock)를 발굴하기 위해서는 기업가치 평가가 필수적이며 가장 기초가 되는 자료는 기업의 재무제표 분석이다.
  • 기술적 분석은 과거 시장정보인 주가 및 거래량으로부터 추세와 패턴을 인식하여 미래 주가를 예측하는 방법이다. 기술적 분석을 통하여 시장상태를 파악할 수 있으며, 이에 근거하여 투자시점을 선택한다.
  • 기술적 분석의 종류에는 이동평균분석, 패턴분석, 이격도, 상대적강도분석, 투자심리도, 지수상관곡선 등이 있다.


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